在外汇市场中,经常见到流通量供应商(LP)的描述。流通量供应商英文缩写为LP,全称Liquidity Provider。
市场的流动性对任何交易都很重要,它代表了资产能以一个合理的价格顺利变现的能力,简单的说,就是以最快的速度执行一定数量的交易。较高的流动性意味着相对较低的交易成本。
外汇市场是全球流动性最好的市场,参与者有大型银行、中央银行、机构投资者、货币投机者、公司、政府、其它金融机构和散户投资者。过往,银行、政府及公司是外汇交易的主要参与者。随着互联网平台的发展,散户投资者占比逐年提高。
由于外汇交易属于场外交易,经纪人或经销商之间直接撮合,所以不需要通过交易所或结算所。作为散户,您可以通过平台商进行交易。外汇交易实战中,客户的指令有可能涉及滑点,充分的流动性和庞大的交易量可以避免滑点过大。一个高度透明的平台此时显得相当关键。
因为银行的流动性接入门槛很高,普通平台几乎不可能接入。
银行在给经纪商开设专线前,会调查经纪商规模,衡量客户的交易风险。
接入大型银行流动性需要高额的资金,从百万到千万美元不等,以此保证每个月为其创造保底的利润。
所以大部分零售外汇经纪商并不直接与大型银行联系,而是通过流动性供应商(LP)获取流动性。
LP的职能
整合市场的各种报价,抓取最优的价格反馈给下游的零售外汇经纪商和投资者;
将客户的订单清算到国际市场的接收方。
提供流动性数据服务、流动性技术开发,为外汇经纪商提供技术支持等。
报价有差异
即使一个LP同时对两家经纪商提供订单,订单的执行情况也不会完全一致,可能出现不同报价。
因为LP会根据资金量、订单量将经纪商进行分类,不同类别的经纪商所获得的订单执行服务是不同的。
流动性不分好坏
每当有重大行情到来的时候,外汇市场价格会剧烈波动。
在投资者下达订单的瞬间,LP会判断上家银行或基金机构是否愿意接单,而它们会考虑其中的风险。
此时,如果流动性不够充足,投资者的订单会出现部分成交、部分滑点或无法下单的情况。
因此,外汇市场上不存在完美的流动性供应商,LP的流动性不分好坏,我们只看哪家LP具备更加充足的流动性。
LP的流动性实力
在全球外汇行业中,知名的流动性提供商主要来自欧洲、美国等金融业先进的国家或地区,甚至有的LP在金融衍生品领域有着十余年的经验。
在外汇交易过程中,外汇流动性供应商向个人和机构客户提供外汇和CFDS服务,提供直接接入银行间市场和全球顶级流动性银行外汇部门的聚合流动性。为了保证价格稳定,流动性提供商会建立货币对仓位,这些仓位要么被其它做市场平掉,要么在之后进行清算。
流动性的三大衡量要素是大小、价格和时间。流动性充裕时,投资者可以成功地在实时价位附近进行大量交易,而且时间很快。流动性的一个流行指标是买卖差价(点差)。流动性是市场良好运转的重要特征,它能够激发参与者对市场的信心。
平台商在选择上可以直接咨询流动性,每家LP的费用不同、合作门槛不同、提供的交易产品也不同,平台商可以选择适合自己需求的进行合作。
选择LP需要参考以下5个标准
由于外汇行业的发展成熟,LP既可以是银行,也可以是经纪商等等。而选择你的流动性提供商就像买衣服,一件衣服的尺码不可能适合所有人,所以,也没有哪一种流动性方案能解决所有问题。目前市面上可选择的LP很多,那么怎么判断哪些适合自己呢?你完全可参考下面这5个标准:
1、信誉、监管和透明度
我们特意把这条标准列为首要考虑因素,因为没有什么比流动性提供商的信誉和资质更重要。一个扮演流动性提供商的机构,并不一定资金背景雄厚、不容易遭遇破产问题。因此,对即将合作的流动性提供商多做调查。在签订合约之前,一定要评估其监管资质、过往不良记录和其它方面。
2、产品和服务优势
在选择流动性提供商之前,你得先确定自己的服务和产品定位。你想提供哪些交易产品?外汇?黄金?最近虚拟货币正大热,很多经纪商纷纷加入虚拟货币产品类别,你心动了吗?但是,并非所有的流动性提供商都有这项服务。此外,你想提供哪些非外汇产品,如钻石、股票或能源?每一家流动性提供商都有其优势之处,你的任务是衡量哪一些提供商对你的业务最有利。
3、报价
为了确保你的客户能够获得积极的交易体验,最好开诚布公地告知流动性提供商你的目标客户是哪些。这一点很重要,交易中客户所获得的报价及其它交易环境都是基于你的业务和流动性提供商。如果流动性提供者提供的是X,而经纪商Y,那么你的客户必定会遭遇执行和交易方面的问题。
4、执行
可靠地流动性提供商应该在最短的时间内以最优的价格执行客户的交易订单,同时交易过程完全透明化。流动性提供的执行速度应该至少不低于100ms,没有拒绝成交或重复报价的现象出现。
此外,流动性提供商的交易执行系统必须要满足高标准,尤其是在诸如黑天鹅等重大风险或突发事件期间,系统能够应对这些潜在的风险。
5、服务水平和质量
尽管这一点显而易见,但重要的是,要确保流动性提供者提供的服务能够满足你的需求。你能及时联系到流动性提供商吗?如果你需要24小时的支持,目前提供给你的产品、服务能够满足你的需求吗?
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